1990 год. Американское кино эпохи постмодернизма с иронией переосмысливает культовый хоррор 70-х. Фильм начинается с выступления отца Мэйи перед студентами, где он рассказывает о своем триумфе над дьяволом в 1973-м. Но спокойная жизнь священника рушится, когда к нему врывается молодой священник Люк с отчаянной просьбой: Нэнси, та самая девочка, которую он некогда спас, снова одержима.
В тихом американском городке Арборвилль начинается цепь странных и пугающих событий после падения загадочного метеорита. Из обломков возникает нечто живое и невероятно голодное — скользкая, желеобразная масса, которая с каждой минутой становится больше, поглощая всё, что встречается на её пути: от насекомых и домашних животных до людей.
Четвёртая часть культовой серии возвращает самого жуткого повелителя снов. После того как Кристен, последняя из героев, переживших битву с Фредди, передаёт свою редкую способность затягивать других в сны своей подруге Элис, маньяк получает новый шанс на существование. Воскрешённый силой детских кошмаров, он методично устраивает охоту на каждого из выживших, превращая их сны в ловушки.