В этой пародийной шпионской комедии Остин Пауэрс сталкивается с самым эксцентричным злодеем в своей карьере — Голдмембером, одержимым золотом и стилем диско. Чтобы вызволить из плена отца, легендарного шпиона Нейджела Пауэрса, Остин использует машину времени, переносящую его в шумный и безбашенный 1975 год.
Возвращение лейтенанта Фрэнка Дребина в Лос-Анджелес после службы в Бейруте оказывается куда менее спокойным, чем он ожидал. Личная жизнь рушится — возлюбленная уходит, а его коллега и друг Нордберг тяжело ранен при загадочных обстоятельствах. Стремясь докопаться до правды, Дребин погружается в расследование, которое с первых же шагов даёт сбой.