После окончания холодной войны разведка теряет влияние на Ближнем Востоке, оставляя поле для игры крупных корпораций и местных элит. История разворачивается вокруг двух мужчин, чьи судьбы неожиданно пересекаются. Роберт Баер, ветеран ЦРУ с двадцатилетним стажем, видит, как агентство, урезав финансирование, теряет контроль над стратегически важным регионом, и решает действовать в обход системы.
Продолжение скандального фильма 1984 года переносит действие на нового антагониста — Рикки, младшего брата Билли Кэлдвелла. После событий первой части он оказывается в психиатрической лечебнице, где под гипнозом врача вспоминает трагическое детство, сформировавшее его личность. Узнав правду о семье, Рикки сбегает и, обретя тот же красный костюм и топор, отправляется в рождественскую ночь на охоту.