После поражения от доброй волшебницы могущественная, но злая колдунья Морьяна изгнана из королевства и постепенно теряет свою силу. Её последний шанс вернуть прежнее влияние — хитроумный план: выдать собственную дочь Далию за молодого принца Альберта, чтобы с его помощью вновь подчинить себе королевство.
В европейском фэнтези-кино редко встречается такая глубокая аллегория на границе двух реальностей. Человеческое королевство, где правит вдовец король Георг, готовящийся к новой свадьбе, соседствует с невидимым водным миром. Там царит мудрая Водяная царица, хранительница древних тайн. Судьбоносный поворот наступает, когда принцесса Ханна, дочь короля, ложится смертельно больной.